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  岂论从绝对或者相对的角度来望,中国股票的估值偏矮,甚至对负面新闻变得不大敏感。一旦市场情感转益,股市会敏捷逆答过来。不过,只有展现清晰的经济及贸易风险消弭讯号,股市被重新估值的空间才比较大。

  电商股阴霾渐散

  今年是中国互联网股艰难的一年,异日一到两个季度走业照样面对宏不都雅及监管的提战。但是随着实际及市场展望盈余及估值回归相反,走业的风险/回报已开起改善。

  基于银走资金成本缩短、手续费收入改善,以及资产质素安详,导致贷款添长较预期理想及净利休差改善,预期银走异日几个季度盈余高于市场共识。

  今年股市能够不是危险,而是机会。尽管新经济股票受尽贸易、添长及监管风险的荼毒,但永远眺益电子商贸及手机游玩主题,同时不该无视旧经济板块。短中期而言,偏益银走股,该走业现在并不腾贵,股休收入率也相等吸引。

  同时,银走拨备前利润添长不错,刊出坏帐及增补拨备有利于添长前景。鉴于此分析,主要银走的资本程度裕如,异日数年的股休收入安详。

  瑞银财富管理投资总监办公室亚太区股票主管叶勇俊及香港股票主管李智颖指出,受累于贸易及添长风险,MSCI中国指数展望市盈率今年迄今降低超过20%,至2016年上半年以来的最矮点。不过,基准情景是美国明年1月,对2000亿美元中国进口添征25%关税后,两国贸易摩擦不进一步升级,推想明年企业盈余添长达到高单位数。

  (文中不都雅点仅供参考,不组成投资提出,投资有风险,入市需郑重。)

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  中新经纬客户端11月27日电 题:《瑞银:A股股票估值偏矮 市场情感益转股市会敏捷逆答》

  不要无视旧经济

  2018是金融市场波涛汹涌的一年,投资者对清淡岁暮展现的“圣诞老人升浪”已不存在太大憧憬。吾们认为,中国投资环璄在2019年足够提战,经济及企业盈余添长将一直放慢,但投资价值与机遇照样存在。

  在互联网周围里,基于游玩应允审批及网上广告添长的不确定性,相对于手游股,电商股明年的盈余阴霾添快散却。

  作者 叶勇俊(瑞银财富管理投资总监办公室亚太区股票主管)、李智颖(香港股票主管)

  末了,憧憬当局出台更多经济刺激措施,这将益处基建及原料走业。此外,油价比来跌跌不竭,但自夸跌势是短暂的,中国主要石油企业现金流强劲及资产欠债外郑重,添上天然气需要理想,能源股有助于投资者渡过股市难关。(中新经纬APP)

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